P.Marol (Alstef) : "Le soutien d'un fonds permet de gagner en crédibilité"

En 2018 Alstef, le spécialiste des systèmes de manutention automatisée, annonce la création d’une holding avec le spécialiste de la robotique mobile BA Systèmes. Nouvelle étape pour cette entreprise qui, après avoir repris son indépendance en 2006, a fait appel au private equity pour soutenir sa croissance. Explications de son président, Pierre Marol.

En 2018 Alstef, le spécialiste des systèmes de manutention automatisée, annonce la création d’une holding avec le spécialiste de la robotique mobile BA Systèmes. Nouvelle étape pour cette entreprise qui, après avoir repris son indépendance en 2006, a fait appel au private equity pour soutenir sa croissance. Explications de son président, Pierre Marol.

Décideurs. Pourquoi avoir racheté Alstef en 2006 ?

Pierre Marol. Il faut revenir rapidement sur l’histoire de l’entreprise : fondée en 1961, elle est revendue en 1978 à Alstom puis acquise en 2000 par un fonds de private equity anglais. En 2006, le fonds souhaitait se séparer du groupe. J’en étais alors le dirigeant depuis six ans et j’ai décidé de le racheter en prenant 51 % du capital et en proposant aux membres du comité de direction et aux salariés qui le souhaitaient d’acquérir le reste. L’opération a été financée à 25 % par l’actionnariat et le reste par un emprunt bancaire. Les banques, la Société générale et Fortis, nous ont suivis sans problème. Nous sommes ainsi redevenus une PME française indépendante et nous avons pu poursuivre notre croissance ainsi que traverser la crise de 2007-2009 en restant profitables.

En 2011, vous vous tournez vers un fonds. Pour quelles raisons ?

Nous voulions alors accélérer notre développement, en particulier grâce à de la croissance externe. Nous nous sommes rendu compte que, non soutenus par un fonds, nous n’étions pas forcément pris au sérieux par certains vendeurs. Recourir au private equity nous permettait de bénéficier d’un conseil, de financements et de gagner en crédibilité. Nous avons retenu l’offre de CM CIC Capital qui, avec la Société générale, a pris 20 % du capital. L’une des raisons de ce choix est qu’ayant financé l’investissement sur fonds propres, CM CIC n’avait pas fixé de date de sortie. L’opération s’est réalisée en achat de titres –certains actionnaires ont pu réaliser un cash-out – sans passer par une augmentation de capital. L’entrée du fonds a accéléré notre croissance organique en finançant notre internationalisation.

"Le principal frein n'est pas le financement mais le recrutement"

Nouvelle étape en 2018 avec le rapprochement avec BA Systèmes et l’entrée d’un nouveau fonds, Future French Champions (FFC)…

À cette étape de notre croissance, il nous a semblé opportun de redonner un peu de liquidités aux actionnaires mais aussi de mettre en œuvre une opération de croissance externe un peu particulière en construisant un projet industriel commun avec BA Systèmes, le spécialiste français de la robotique mobile. Ce sont nos deux entreprises réunies sous le chapeau d’une holding, B2A Technology, qui sont parties en quête d’un nouveau financement, et le projet a suscité un grand intérêt. Nous avons reçu une quinzaine d’offres et retenu celle de Future French Champions, un fonds détenu à parité par Bpifrance et Qatar Investment Authority. Ce rapprochement a permis à deux PME de devenir une ETI de 530 salariés affichant 108 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2018.

Quel futur pour Alstef et B2A Technology ? Et avec quel accompagnement financier ?

Nous allons poursuivre notre croissance organique, qui est d’environ 15 % par an, avec un chiffre d’affaires attendu de 125 millions d’euros cette année. Nous avons aussi deux projets d’acquisition en cours de réflexion pour lesquels nous pourrons soit recourir à notre trésorerie, soit bénéficier de la ligne ouverte auprès de notre pool bancaire, soit faire appel à FFC. Pour conclure, j’aimerais souligner que, pour une entreprise en croissance, le principal frein n’est pas celui du financement (le marché regorge de liquidités) mais celui du recrutement : trouver les bons collaborateurs.

Cécile Chevré

Vous avez apprécié cet article ? Likez Magazine Décideurs sur Facebook !

retrouvez l'intégralité du dossier Comment accélérer sa croissance ?

Private equity, dette, crowdfunding, auto-financement... Entrepreneurs et fonds reviennent sur les meilleurs moyens d'accélérer le développement de sa société.
Sommaire T.Khris (OnOff) : "Il faut garder le contrôle de son entreprise" F.Zocchetto (PayFit) : "Très vite, nous avons pu présenter de bons KPI aux fonds" J.F Faure (AuCoffre.com) : "Le crowdfunding nous a permis de lever 600 000 euros" L.Pruvost (In'Tech Medical) : "Les fonds ont parfois mauvaise presse mais ont été salutaires" P. Poletti (Ardian) : « Ardian est le premier acteur européen et le cinquième mondial » X.Gaillard (SILAB) : "Nous finançons l'innovation en étant indépendants" Y du Rusquec : "Nous avons plusieurs licornes potentielles en portefeuille" H.Marcoux (Tikehau) : "Nous ne voulons pas casser la belle dynamique de Sofidy"
Hong Kong, les banques sous tension ?

Hong Kong, les banques sous tension ?

Un mouvement de protestation oppose la population de Hong Kong, troisième place financière au monde, aux autorités chinoises. Ce conflit ouvert a-t-il...

L. Lefeuvre (La Compagnie des CGP-CIF) : "La profession a besoin de clarté"

L. Lefeuvre (La Compagnie des CGP-CIF) : "La profession a besoin de clarté"

Ardent défenseur des plus petits cabinets de conseiller en gestion de patrimoine (CGP), Laurent Lefeuvre, vice-président de La Compagnie des CGP-CIF n...

Universal Music dans le viseur du Chinois Tencent

Universal Music dans le viseur du Chinois Tencent

L’entrée du conglomérat Tencent au capital du numéro un mondial de la musique serait imminente.

G. Sitbon (Sycomore AM) : "La gestion passive tend à favoriser un petit nombre de grandes capitalisations"

G. Sitbon (Sycomore AM) : "La gestion passive tend à favoriser un petit nombre de grandes capitalisa...

En combinant positions acheteuses et positions vendeuses, les fonds long/short sont capables, en théorie, de mieux résister à une baisse des marchés f...

Capital investissement : Blackstone fait son entrée au capital de BC Partners

Capital investissement : Blackstone fait son entrée au capital de BC Partners

Blackstone Alternative Asset Management (BAAM) acquiert une participation minoritaire dans le fonds d’investissement BC Partners.

M. Möttölä (Morningstar) : "Il existe une forte hétérogénéité entre les fonds long/short actions"

M. Möttölä (Morningstar) : "Il existe une forte hétérogénéité entre les fonds long/short actions"

Aux yeux de Matias Möttölä 2018 aura été une année décevante mais pas désastreuse pour les fonds long/short Actions Europe. En moyenne, ils ont perdu...

IQ-EQ et Peru & Partners se rapprochent

IQ-EQ et Peru & Partners se rapprochent

Déjà présent en France avec Equitis, IQ-EQ, renforce sa présence dans l’Héxagone avec l’acquisition de Peru & Partners, le spécialiste de la direc...

La Bourse de Londres acquiert Refinitiv

La Bourse de Londres acquiert Refinitiv

Cette acquisition, valorisée à 27 milliards de dollars, permettra à la LSE de concurrencer l’américain Bloomberg, le géant des données financières.

Lire plus d'actualités

Newsletter savoir pour agir

N'avancez plus à l'aveugle

Ne plus afficher ce message