Asmodée : grosse plus-value pour Eurazeo ?

Le fabricant et distributeur français de jouets et de cartes est en passe d’être revendu par Eurazeo. Quatre fonds et un industriel sont encore en lice et une valorisation de 1,5 MD€ est évoquée.
Jungle Speed, l'un des jeux les plus célèbres d'Asmodée.

Le fabricant et distributeur français de jouets et de cartes est en passe d’être revendu par Eurazeo. Quatre fonds et un industriel sont encore en lice et une valorisation de 1,5 MD€ est évoquée.

Qui va gagner la partie dont Asmodée fait cette fois l’objet ? Le fabricant et distributeur français de jouets contrôlé par Eurazeo est au cœur d’un deuxième tour d’enchères qui voit cinq prétendants se détacher : les fonds Ares Management, Cinven, PAI Partners, BC Partners, et l’industriel danois Kirk Kristiansen (Lego). Une valorisation comprise entre 1,6 et 2 milliards d’euros fut initialement évoquée mais il semblerait qu’un accord ait davantage de chances d’être atteint autour de 1,5 milliards d’euros. Pour rappel, Eurazeo avait investi une centaine de millions d'euros dans la cible lors de son dernier LBO. De plus, cela serait une belle sortie pour la société d’investissement dirigée par Virginie Morgon puisque l’Ebitda d’Asmodée n’est que de 80 millions d’euros (pour 442 millions d’euros de CA l’an dernier). Le propriétaire des licences « Jungle Speed » et « Time’s Up » a tout de même multiplié sa marge par 6 en l’espace de cinq ans. L’internationalisation a grandement joué son rôle dans la croissance du groupe présidé par Stéphane Carville. S’il demeure numéro un en France, les États-Unis représentent un tiers de ses ventes et le polonais Rebel (95 millions d’euros de CA) vient d’être racheté.

 

Conseils financiers Eurazeo : Goldman Sachs, Messier Maris   

 

FS

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