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Capital investissement - Opérations LBO small-cap - Classement 2020 - Fonds d'investissement - France
Fonds d'investissement
Incontournable
Excellent
1
Abénex
Christian Dorléac, Patrice Verrier, Johann Dupont, Olivier Moatti, Hervé Claquin, Emmanuel Herbinet
Groupe Siparex
Pierre Bordeaux Montrieux, Florent Lauzet, Olivier Golder, Romain Boisson de Chazournes
Initiative & Finance
Jean-Bernard Meurisse, Arnaud Mendelsohn, Thierry Giron, Jean-Michel Laveu, Matthieu Douchet
UI Investissement
Olivier Jarrousse, Michel Déprez, Aymeric Balmont, François Gressant, Robert Leroux
3
Alliance Entreprendre
Olivier Boré, Philippe Boudriot, Laurent Colléatte, Antoine Bodet, Bertrand Pénicaud
Idia Capital Investissement
Christophe Blanchy, Anne-Caroline Pace- Tuffery, Arnaud Pradier, Manuel Léal
Isatis Capital
Guillaume Lebrun, Bertrand Limoges, Brice Lionnet, Eric Boutchnei, Laurent Baudino, Nicolas Schwindenhammer
Pechel Industries
Jean Gore, Bertrand Hainguerlot, Philippe Renié, Laurent Gueroult, Gontran Duchesne, Hélène Ploix
Forte notoriété
Pratique réputée
Une stratégie d’investissement paneuropéenne
Société
Argos Wityu
Leader(s)
Louis Godron
Associé(s)
Louis Godron, Karel Kroupa, Gilles Lorang
Equipe
3 associés, 25 collaborateurs
Création
1989
Track record : en 2019, Argos Wityu a bouclé trois investissements. En Italie, il a fait l’acquisition du producteur de mozzarella Moro et du spécialiste de la santé au travail Sicura. En France, il a investi dans le numéro 7 mondial des explosifs, EPC. Côté cession, le fonds a revendu trois sociétés de logiciels : ERP à Providence, Salvia à un industriel soutenu par un fonds et RSD en Suisse.
Différenciation : Argos Wityu aspire à la résolution de situations complexes telles que MBI, spin-off, repositionnement stratégique ou conflits actionnariaux. Le fonds investit des tickets de 40 millions d’euros en moyenne et mise sur la transformation opérationnelle et la croissance plutôt que sur l’effet de levier. Il privilégie les opérations primaires aux LBO secondaires.
Voir la ficheAcquisition, cession, consolidation
Société
Activa Capital
Leader(s)
Christophe Parier, Alexandre Masson
Associé(s)
Christophe Parier, Alexandre Masson, Charles Diehl
Equipe
3 associés, 15 collaborateurs
Création
2002
Track record : à l’achat, le fonds s’est notamment illustré lors du MBO primaire d’Ingeliance, une société de solutions d’ingénierie et de conseil en technologies, avec le concours d’Arkéa Capital. L’investisseur a également soutenu les opérations de build-up de ses participations, à commencer par Medisys et Alliance Etiquettes. Le fonds a aussi cédé sa participation dans Atlas For Men, revendu à Latour Capital.
Différenciation : fonds historique de la place, Activa Capital commence à se faire une bonne réputation sous la coupe de Christophe Parier et d’Alexandre Masson. Depuis le dernier véhicule, la stratégie s’est recentrée sur des opérations primaires permettant la mise en place de plateformes de croissance externe et le recours à un levier modéré, la marque de fabrique de l’équipe.
Voir la ficheInvestit avec son quatrième fonds
Société
IXO Private Equity
Leader(s)
Bruno de Cambiaire, Olivier Athanase
Création
2003
Track record : cette année, IXO Private Equity est notamment entré au capital de CD Sud, fournisseur de matériel de chauffage et de climatisation. Le fonds a également repris la société Transports Murie Galopin avec Bpi France. Il a enfin pris des parts dans le groupe ESR, spécialiste de l’installation et de la maintenance électrique dans l’industrie, la santé et le tertiaire.
Différenciation : intervenant principalement en capital-transmission et capital-développement mais aussi en capital-risque, IXO jouit d’une assise régionale établie et accompagne les PME et ETI dans leur développement grâce à des tickets compris entre 2 et 30 M€, en recherchant systématiquement le build-up. La structure a closé cette année son quatrième fonds pour lequel elle a levé 200 M€.
Voir la ficheTransforme les actifs pour accélérer la croissance
Société
LBO France
Leader(s)
Jean-Marie Leroy
Associé(s)
Arthur Bernardin, Jean-Marie Leroy, Nicolas Manardo
Equipe
7 professionnels
Création
1998
Track record : en 2019, l’équipe small-cap de LBO France a bouclé cinq opérations, dont trois en majoritaire pour le fonds Small Cap Opportunities : Passman dans les systèmes digitaux pour les établissements de tourisme et de santé, Infodis, qui évolue dans l’infogérance, et l’activité de tablettes de détergents et désinfectants Eurotab. Elle a également réalisé un build-up pour Piex.
Différenciation : la société de gestion investit dans des dossiers primaires, souvent désintermédiés, avec une forte présence à l’international. Elle caractérise son action par un accompagnement opérationnel, grâce à une équipe dédiée de professionnels expérimentés, capables d’intervenir en mode projet quand c’est nécessaire. Le fonds small-cap adresse à la fois les marchés français et italien.
Voir la ficheInvestisseur humainement responsable
Société
Meeschaert Capital Partners
Leader(s)
Hervé Fonta
Associé(s)
Hervé Fonta, André Renaison, François Tranié, Régis Lamarche
Equipe
15 investisseurs
Création
2015
Track record : en 2019, le fonds a signé une belle sortie avec la cession à Sagard de Sterimed, qui, sous sa houlette, s’est fortement développé par croissance organique et externe avec trois opérations à l’international. À cela s’ajoute une prise de participation majoritaire dans l’expert de l’efficacité énergétique Aterno. Meeschaert a par ailleurs accueilli Régis Lamarche pour diriger l’activité small-cap dont le premier fonds vise 100 M€ de souscription.
Différenciation : Meeschaert Capital Partners met en avant sa dimension entrepreneuriale pour investir dans des entreprises à un carrefour de leur vie, et applique une stratégie buy-and-build. Considérant les femmes et les hommes comme la première ressource, le fonds propose à l’ensemble des salariés de chacune de ses participations un intéressement au capital.
Voir la ficheConjugue finance avec philanthropie
Société
Raise
Leader(s)
Gonzague de Blignières, Clara Gaymard
Associé(s)
Gonzague de Blignières, Clara Gaymard, Mathieu Blanc, Alexandra Dupont
Equipe
10 personnes
Création
2013
Track record : en 2019, le fonds a investi entre 90 et 100 millions d’euros. Raise Investissement compte quatre nouvelles opérations avec les prises de participations, minoritaires, dans Children Worldwide Fashion (CWF), Avisa, Epsa et Efor, ainsi que deux réinvestissements pour financer les croissances externes d’Ateliers de France en Allemagne et de Jifmar en Écosse. Côté sorties, Natures & Découvertes a été cédé à Fnac-Darty.
Différenciation : le fonds accompagne les jeunes sociétés dans leur expansion internationale et sur des opérations de croissance externe. Raise est adossé à un fonds de dotation philanthropique, Raise Sherpas, qui récolte la moitié des bénéfices des carried interest, pour accompagner des start-up en phase de développement post-amorçage.
Voir la ficheAccompagne les PME dans la durée
Société
IDI
Leader(s)
Marco de Alfaro, Julien Bentz, Tatiana Nourissat, Christian Langlois-Meurinne
Equipe
4 membres du comité exécutif, 6 collaborateurs
Création
1970
Track record : l’IDI a travaillé sur des opérations de croissance externe pour les sociétés de son portefeuille, à l’instar de l’acquisition de Sinnes par Ateliers de France (ex-groupe Mériguet) et du rachat de FFS par Dubbing Brothers. Le fonds a par ailleurs investi 15 millions d’euros dans la plateforme de réservation hôtelière CDS Groupe et a rejoint Chevrillon au capital de Voip Telecom.
Différenciation : société d’investissement cotée spécialisée dans l’accompagnement des PME, l’IDI est plébiscitée pour sa capacité à accompagner dans la durée ses participations. Intervenant pour son compte aussi bien que pour le compte de tiers, la structure soutient la croissance d’entreprises valorisées entre 10 et 150 millions d’euros, en qualité de majoritaire ou de minoritaire.
Voir la ficheUn deuxième fonds à 770 millions d’euros
Société
L-Gam
Associé(s)
Yves Alexandre, Jérôme Bertrand, Felipe Merry del Val, Tito Soso, Dominik Simler
Equipe
5 associés, 2 principals, 3 VP, 3 collaborateurs
Création
2013
Track record : dernièrement, le GP s’est porté au capital d’Amplitude Laser, le fabricant de lasers industriels et médicaux, dans le cadre de son premier LBO. Auparavant, le fonds avait cédé deux participations : Jardiland (jardinerie, animalerie) à Invivo Retail, et Faist Chemtec (acoustique automobile) à l’allemand Sika.
Différenciation : L-Gam accompagne des groupes en croissance. Son dernier fonds a été levée à hauteur de 770 millions d’euros. Le GP, qui participe à des opérations en dette et capital, investit des tickets compris entre 30 et 100 millions d’euros, comme majoritaire ou minoritaire. Cet expert du mid-cap excelle dans les situations complexes nécessitant de fortes transformations opérationnelles.
Voir la ficheUne offre sectorielle sur le smid-cap
Société
UI Investissement
Leader(s)
Michel Déprez, Olivier Jarrousse
Equipe
5 associés, 21 collaborateurs
Création
2004
Track record : il y a un peu plus d’un an, UI Gestion achevait le fundraising de son véhicule de sixième génération, Cap 6, à 105 millions d’euros. Après avoir investi dans des sociétés telles que Theradial (dispositifs médicaux), Pharmatis (façonnier pharmaceutique) et La Comtoise (fromages), ce millésime a jeté son dévolu sur Daco Bello (fruits secs), IRP (radiologie) et Filab (laboratoires). UI Gestion a aussi réussi deux belles sorties avec Domidep et Tournus.
Différenciation : UI Gestion intervient dans les domaines du LBO et du capital-développement. Dans ce cadre, l’équipe apporte aux dirigeants une palette de réponses, et constitue ainsi une offre sectorielle attractive au niveau national et régional en se concentrant principalement sur quatre familles de métiers : l’industrie-équipement, la santé, l’agrobusiness et les services.
Voir la ficheLe minoritaire actif
Société
Idia Capital Investissement
Leader(s)
Christophe Blanchy, Arnaud Pradier, Anne-Caroline Pace-Tuffery, Manuel Léal
Equipe
19 personnes
Création
1980
Track record : lors du dernier exercice, IDIA Capital Investissement, accompagné de fonds d’investissement et de structures du groupe Crédit Agricole, s’est associé à la famille Mauffrey dans la recomposition du capital du groupe éponyme, société de transport et de logistique en forte croissance. Le gérant a aussi investi dans Keon, premier constructeur français de centrales de biométhane.
Différenciation : CA Transitions est le premier fonds bancaire dédié à la transition agricole, agroalimentaire et énergétique. Levé en 2019 et doté de 160 millions d’euros, il a vocation à investir dans des entreprises agroalimentaires en transition vers des modes de production plus durables, dans des entreprises de la transition énergétique, et dans des entreprises plus jeunes proposant des solutions innovantes pour accélérer la transition des filières agricoles et agroalimentaires.
Voir la ficheRecentrage sur ses secteurs phares
Société
Platina Equity Solutions
Leader(s)
Charles Dubar
Associé(s)
Charles Dubar, Thomas Rottner
Equipe
2 associés, 2 directeurs, 2 chargés d’affaires
Création
2002
Track record : Platina Equity Solutions signe une année 2019 active avec trois nouvelles opérations et la poursuite de build-up pour certaines participations. Le fonds a investi aux côtés des fondateurs de Fitec en minoritaire significatif, dans L’Hermitage en majoritaire et dans Indépendance Royale. Quant à la société en portefeuille Univet, elle compte aujourd’hui 35 cliniques vétérinaires.
Différenciation : historiquement positionné en restructuring, Platina Equity Solutions se place désormais clairement en LBO et capital-développement sur le small-cap. Avec environ 150 millions d’euros sous gestion, le fonds soutient des projets dans des secteurs répondant à des besoins fondamentaux ou portés par des tendances de croissance durable (éducation, santé animale, silver economy).
Voir la ficheLe fonds Expansion s'épaissit
Société
Essling Capital
Leader(s)
Franck Noel-Vandenberghe
Equipe
28 professionnels dont 13 investisseurs
Création
2017
Track record : les équipes de Bertrand Fesneau et Rémi Matuchansky ont collecté plus d’une centaine de millions d’euros pour le véhicule d’investissement dédié aux PME du digital et de la santé, Essling Expansion. Plusieurs opérations ont déjà été réalisées : la prise d’une participation minoritaire dans SPVie Assurances, courtier-grossiste en assurances, ou encore le relais d’Andera Partners en tant que minoritaire dans Chabé (VTC B2B haut de gamme).
Différenciation : né en avril 2017 de la séparation des activités de private equity et gestion privée de Massena Partners, la société investit dans des opérations non cotées en France et à l’international. Outre le dernier fundraising d’Essling Expansion, le GP est aussi sur la route pour ses véhicules de co-investissement et de fonds de fonds.
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